|
2004 | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 |
 |
Проект:
|
/ Проект управления процентным риском в коммерческом банке(на примере реализации в Банке "Зенит")Исполнители проекта:
1. Описание проблемыРешение о начале разработки и реализации проекта по управлению процентным риском было принято в июне 2003 года Комитетом по управлению активами и пассивами (КУАП) Банка. К этому времени в Банке сформировалась система управления кредитными рисками на базе внутренних рейтингов, а также система управления рыночными рисками по операциям с ценными бумагами и валютным риском на основе VaR методологии. Также была внедрена система управления риском ликвидности на базе ежедневного ведения таблицы платежей и анализа активов-пассивов по срокам погашения с элементами моделирования риск факторов, влияющих на состояние прогнозной потребности в ликвидности. Первый этап указанных методологий был внедрен еще в 1999 году. Недостающим звеном интеграции этих элементов в единую систему оценки
и управления совокупным риском банка, являлось отсутствие модели оценки процентного
риска с учетом сценариев как изменения процентных ставок и кривых доходностей, так
и будущей (планируемой) срочной структуры активов и пассивов банка. Отсутствие этой
модели не позволяло в полной мере обосновано оценить стоимостной вклад разбаланса
ликвидности на будущих сроках в общую оценку рисков банка, а также сформулировать
предложения по управлению срочной структурой активов и пассивов с точки зрения иммунизации
возможных потерь от процентного риска. Необходимость решения этой задачи была также вызвана
сложившейся за два предшествующих года (2001 — 2003 г.г.) тенденции снижения рыночных
процентных ставок и неопределенностью этого вклада в процентную маржу банка. Проект
рассматривался как комплексное и всестороннее решение задачи, предусмотренной
Необходимость внедрения специального проекта по моделированию процентного риска возникла еще и в рамках решения проблемы интеграции процедур финансового планирования с оценкой процентного риска, в части оценки подверженности риску будущей чистой процентной маржи банка на планируемой структуре активов и пассивов. Таким образом, целями проекта являлись:
2. Постановка задачиВ соответствии с Причиной процентного риска является несовпадение объемов требований (видов активов и внебалансовых позиций) и обязательств Банка по степени чувствительности и срокам изменения процентных ставок. В результате возникает риск переоценки планового чистого процентного потока, связанного с назначением новой (неблагоприятной) ставки в соответствии с новыми рыночными условиями при возобновлении/пролонгации вида актива или пассива по окончании срока (при фиксированной ставке) или переназначении ставки (при плавающей ставке), когда по противоположным позициям все еще действуют старые процентные ставки. В итоге возникает риск снижения процентной маржи Банка и чистого процентного дохода. Проект по оценке степени подверженности банка процентному риску и определения мер его иммунизации состоит из комплекса систематических мероприятий как организационного, так и технологического характера, включающих:
3. РеализацияВ реализации проекта были задействованы все подразделения, в чьи функции входят операции, связанные с управлением процентным риском: риск-менеджмент, банковских технологий, подразделение кредитования, подразделение, осуществляющее планово-экономические функции и Казначейство. Этап реализации включал в себя следующий комплекс работ: 3.1 Классификация инструментов и контрактов по степени чувствительности к процентному риску На этапе реализации была разработана уникальная методология классификации финансовых инструментов по группам чувствительности к процентному риску на базе специальных коэффициентов и параметров, определяемых для каждого контракта (как текущего, так и завершенного). Теоретической новацией является расширение определения понятия чувствительности к процентному риску и введение специальных групп инструментов (контрактов), с достаточным уровнем достоверности подверженных досрочной переоценке ставок в течение срока действия контракта. Под группой чувствительности понимается совокупность финансовых инструментов, однородных по отношению к характеристикам и способу переоценки процентной ставки относительно сроков, направленности и величины изменения. Каждому сценарию изменения рыночной ставки соответствуют несколько сроков и относительная величина изменения ставок активов/пассивов, входящих в группу. В методологии проекта были выявлены следующие основные группы чувствительности:
К группе "инерционно чувствительных" к изменению процентной ставки классифицируются те инструменты и клиенты, для которых ставка, как правило, переоценивается по истечении срока контракта (в случае его возобновления), либо в фиксированные контрактные (плановые) сроки. Для более точного моделирования риска неблагоприятного изменения процентной ставки в рамках проекта были выделены две группы досрочного переназначения или изменения ставки внутри срока жизни финансового инструмента или контракта: "стандартно" или "оперативно" чувствительные к изменению процентной ставки: Отнесение контрагента и контракта к конкретной группе происходит в зависимости от накопленной статистки взаимодействия с данным клиентом и случаев пересмотров ставок для данного клиента после изменения базовой рыночной ставки. Поскольку для активных и пассивных инструментов чувствительность к снижению или повышению процентных ставок различна, — то классификация осуществляется раздельно для сценариев снижения и повышения ставок, что также является определеной новацией в методологии оценки процентного риска. Таким образом, каждому инструменту (траншу/сделке) из ОВС активов/пассивов в процессе реализации были присвоены две группы чувствительности: одна — для сценария повышения ставок, другая — для сценария снижения ставок — всего по следующим 9 группам чувствительности: p=1 — беспроцентный
Сами мероприятия определения групп чувствительности клиентов определялись в два этапа: автоматизировано на программно-технологическом уровне и этапе экспертной верификации результатов автоматизированной классификации. Автоматизированная классификация осуществлялась по специально собранной электронной базе истории сделок/траншей с каждым клиентом за 3 года: 2000 — 2003 годы. Для этого была проведена дополнительная работа по реструктуризации базы с фильтрацией ошибок. Анализировалась истории досрочных погашений и просрочек, а также истории переназначения ставок, как внутри траншей/сделок, так и для последующих траншей/сделок, открываемых после завершения предыдущих. Для цели автоматизации данного анализа для каждого контракта рассчитывались специальные коэффициенты (показатели досрочных погашений/просрочек и показатели переназначения ставок) и определялись критериальные границы значений, позволяющие корректно и обосновано отклассифицировать как инструмент, так и контрагента к той или иной группе чувствительности. Результаты автоматизированной классификации инструментов (траншей/контрактов) клиентов/контрагентов по группам чувствительности затем верифицировались менеджерами кредитных и депозитных подразделений Банка. 3.2 Моделирование сценариев структуры активов и пассивов. В процессе реализации проекта была разработана методология моделирования будущей объемной структуры активов и пассивов, для которой рассчитывается прогнозный процентный поток на базе того или иного сценария изменения базовых процентных ставок. На текущем этапе реализации проекта расчет прогнозной структуры ОВС осуществляется по следующим моделям:
3.3 Моделирование сценариев изменения процентных ставок В проекте был реализован следующий принцип моделирования сценариев изменения процентных ставок: прогнозируется изменение базового индикатора и задается отклонение средневзвешенных ставок от базового индикатора, соответствующие данному агрегату ОВС и контрактной срочности инструмента. Для моделирования указанных отклонений была проанализирована история процентных ставок банка для инструментов, отнесенных к процентно-чувствительным группам. Например, в качестве базовых индикаторов использовались:
Был реализован следующий алгоритм переназначения процентных ставок:
3.4. Расчет процентной маржи Расчет чистой процентной маржи осуществляется как разница между процентными потоками для каждого агрегата ОВС, участвующего в расчете: до и после изменения ставок. Разница между ними определяет риск изменения процентных ставок. Процентная маржа рассчитывается для всех моделей прогнозной структуры активов и пассивов раздельно по пяти группам сценариев изменения ставок на горизонте моделирования (1 год), связанным с прогнозом тенденций денежных рынков с учетом возможных существенных стресс-отклонений:
Под числовой оценкой процентного риска понимается оценка изменений прогнозной чистой процентной маржи Банка до и после изменения процентных ставок, определяемых сценарием, выбранным в качестве базового. 4. Полученные результатыВ результате проведенного моделирования были рассчитаны оценки уровня процентного риска в виде прогноза неблагоприятного изменения чистой процентной маржи Банка, являющегося одним их входных параметров для блока расчета ставок привлечения и размещения в зависимости от срока и валюты, а также уровень лимитов на соответствующую срочную структуру агрегатов ОВС в целях ограничения процентного риска на принимаемом уровне. Результаты моделирования на момент реализации проекта (2004год) позволили сделать важные выводы по срочной структуре активов и пассивов и выявить источники процентного риска. Реализованная модель, базирующаяся на исследовании структуры будущей процентной маржи, предоставила более действенный инструмент выявления причин и путей иммунизации процентного риска, чем стандартные ГЭП модели или метод дюрации. Модель позволила более точно выявить сроки и группы инструментов, по которым средневзвешенные процентные ставки не соответствуют рыночным уровням и сформулировать предложения по изменению этого дисбаланса, что позволяет получить определенный экономический эффект от внедрения проекта. Тестовые примеры форматов двух сводных отчетов по сценарному моделированию приведены в Приложении в виде Excel таблицы. Следующим этапом развития проекта является расширение методологии прогнозирования валютных ставок и обменных курсов, уточнение выбора базовых индикаторов, определения регрессионных зависимостей отклонений рыночных ставок по отдельным группам инструментов, а также учет в модели процентного риска дисбалансов ликвидности на будущих сроках. 129110, Москва, Банный переулок, дом 9
|
| © проект «Эксперт РА» email: support@raexpert.ru |